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文章经授权转载自 财经要参（ID：mofzpy）

作者：要参君

一对韭当割，人生几何？

瑞幸本来是割韭菜高手，而且据说割的，还是洋“韭菜”。

不过，常在河边站，哪有不湿鞋，现在瑞幸咖啡终于满盘皆输，割韭菜割到把自己手都割成鲜血淋漓。

昨天，瑞幸自曝22亿元销售额造假，导致其股价狂泻，美股盘前暴跌85%，盘中一度跌近80%，最终以超75%的跌幅收盘。今晚，美股一开盘，瑞幸又大跌近12%！

股票大跌，还不是灾难的终结，今天，对瑞幸来说，更麻烦的事又出现了：惨遭挤兑！

今天，“瑞幸爆单”的消息，不仅被推上了热搜，还几乎刷屏了朋友圈。

一个个撸羊毛党，都从地下冒出来，奔向瑞幸门店，毕竟，一旦瑞幸倒闭了，未来手头的消费券、优惠券基本就过期了，美国资本市场的羊毛，不薅白不薅啊。

更何况中国最不缺的，就是吃瓜群众，微博热搜一看，新用户第一杯免费，不用白不用，于是乎都去疯狂下单。

挤兑到什么份上？

这么说吧，就像瑞幸搞一个像双十一零点那样的疯狂购物节，活生生抢咖啡抢到了app和小程序崩溃！

这一幕似成相识，曾记得，ofo共享单车退押金时，也有过类似全民狂欢的“盛况”！

抗疫时期，能有这么大商业号召力的，也就只有瑞幸咖啡了！

什么叫回光返照，这就是！

二

其实关注金融消息的，都不会对瑞幸今天的暴跌感到惊讶。

瑞幸咖啡，曾经有一段时间，被调侃为“国货之光”、。因为它通过拉升股价，割洋韭菜，反过来补贴国内，让国人喝上超便宜的咖啡。

来，看看瑞幸咖啡头上的光环吧：

国货之光、美利坚韭菜收割机、纳斯达克泥石流、美股投资者绕不开的噩梦、西方资金养育东方消费者的国际主义精神继承者、一个没有感情的优惠券机器、刷锅水届的卡丽熙、股价魔力挺代言人、2019世界烧钱大赛的无冕之王——瑞·民族之光·幸咖啡💊

瑞幸咖啡赴美上市的速度目前无人能敌，前后只花了一年半，估值超过40亿美元，刷新了拼多多（3年）和趣头条（2年）的记录。

如果你去星巴克一杯咖啡至少要三四十元，而瑞幸今年开始，像开了挂一样，一杯只要不到十块钱……

而且，还直接送微信现金红包，每周买够五杯就可以领，真金白银直接返到微信钱包里。

瑞幸的打折券是3折，1.8折，碰上活动，还会有满30减20，买5杯送5杯的活动，基本是赔本赚吆喝，不赚钱，只是交个朋友...

这样亏钱赚吆喝的买卖，他们美其名曰，叫互联网+星巴克，还画出了一个特别美的故事，然后去忽悠资本市场。

瑞星给美国人编故事是，我用互联网思维在中国做咖啡，前期亏钱不要紧，毕竟中国那么大市场，只要用户增长速度够快，用户习惯培养的够好，市场份额增长够快，盈利还不是分分钟的事情。

这个逻辑乍一听，是非常有道理的，毕竟中国喝咖啡的人还不够多，市场潜力巨大，说中国人喝咖啡的人很少，如果能拓展市场，或许能建立一个很伟大的咖啡公司。

各种数据，让投资人都很看好：北美和欧洲国家的每年人均咖啡消费大约是400杯，日本的每年人均咖啡消费大约是360杯，中国的这一数字小于5。

赶不上欧美，赶上日韩还是很有可能，从5杯到300杯能有60倍的增长，即便到不了300杯，到200杯，也有50倍的增长。

美国资本市场听了之后，觉得很有道理啊，这个项目不投，岂不是和发财机会擦肩而过？

干啊！

就这样，瑞幸咖啡融到了第一笔钱。

瑞幸咖啡的商业模式其实我们并不陌生，ofo也是这样，烧钱扩大规模，用“挣钱的潜力”不断获得投资。

一般做生意，这些钱在扩大生产后就要寻求盈利了，可瑞幸选择把所有的钱拿来促销，扩列，增加用户数量。

然后用用户的数量做背书去获得更多的美国资本的投资，然后再扩大用户数量，再反复进行这个操作。

这个过程无疑是亏损的，亏损的结果就是获得了大量用户，以及大量的投资，公司的创立者在这个过程中获得巨量财富。

但是，瑞幸商业模式的悖论恰恰在于：自己积累的用户，都对价格高度敏感，有优惠券的咖啡不挣钱，有人买，等没优惠券了，瑞幸咖啡可以挣钱了，他们很可能就鸟兽散了！

事实上，根据做空报告，瑞幸每个月会白送出去超过2050万杯咖啡，所以他们仅在6个季度就亏了29亿元，从开业至今，没有一个季度是真正盈利的。（除了被实锤谎报的）

但是，出来混，早晚是要还的，今年1月31日，知名做空机构浑水公司（Muddy Waters），发表了一份匿名报告，指出，瑞幸每店每季度的商品销量至少夸大了69%和88%，交易数据中水分太大。

瑞幸对此“坚决否认”，称浑水的报告，是“毫无根据的推测”和“对事件恶意解释”，但是，万万没想到的是，两个月后的今天，瑞幸突然自爆：自己的确作假了。

瑞幸提交的监管文件显示，公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额，相关的费用和支出也相应虚增，这一数据，已经逼近了其三个季度总营收规模。

更麻烦的是，和销售数据一起崩塌的，还有瑞幸咖啡给美国资本市场讲的那一套故事。

要知道，瑞幸早期对美国资本市场，表示的是，中国人咖啡消费远低于世界平均，所以中国是咖啡的蓝海，瑞幸一定会让中国人对咖啡上瘾，爱上咖啡，然后企业将高速成长、大幅盈利。

但是，瑞幸提出的针对核心功能性咖啡需求的主张是错误的：中国的咖啡液人均摄入量为86mg/天，与其他亚洲国家相当，其中95%的摄入量来自茶叶。中国的核心功能性咖啡需求市场规模较小并处于温和增长趋势。

这个故事一旦幻灭，瑞幸咖啡也就完蛋了，要知道，本来瑞幸最近几个季度涨得股价，就是基于一个“瑞幸快盈利了”的大饼。

现在发现这大饼离真的吃到还有十万八千里！

一石激起千层浪，股价应声崩盘。

三

看到这里，很多人也许会说：

没错啊，瑞幸咖啡就是“民族之光”啊，割美国人的韭菜，薅资本主义的羊毛，补贴国内消费者，这样的良心企业哪里找？！

亲，美国人的钱，哪里有那么好赚？

请记住，在美国人眼里，瑞幸咖啡不只是一家企业，它更是一家中国企业；瑞幸咖啡的股票，也不只一只简单的股票，它更是一只中概股！

要知道，目前在美上市的中概股有200多家，其中不乏阿里、京东、百度这些巨头。在某种程度上，中概股代表着中国公司在美股的形象。

一些美国政客，一直想把中国企业逐出华尔街。还记得吗，去年9月，就有传闻称美国正考虑将中概股从美股彻底摘牌，引发中概股跳水，后被美国否认。

踏破铁鞋无觅处，得来全不费工夫，正当一些美国政客愁着找不到中国企业把柄的时候，瑞幸咖啡自己送上门来了，给他们提供了攻击中国企业的把柄。

可以想见，在这些美国政客的煽风点火下，瑞幸咖啡造假，将从一个企业的个案，变成了整个中概股甚至所有中国创业者的共性，让国际资本对中国公司的治理水平和诚信度产生怀疑！

这样一场对中国公司信任危机，对很多计划未来在美国上市的中国公司将形成巨大冲击，中国公司赴美上市将进入一个低潮期。

为了一杯薅资本主义羊毛的打折咖啡，弄丢了中国公司、中国人在国际上的声誉，这买卖哪里划算了？

除了以上这个影响，说瑞幸是割资本主义的韭菜，这个说法也具有强烈的误导性，因为，很多投资在中概股上的资金，其实最终来源还是中国国内。

因为国内对这些在中国经营的公司有着更直观的了解，因此国内很多投资人投资美股的首要选择，就是在美上市的中国概念股。

简单因为它在美国上市，就认为是割美国韭菜的钱，看问题显得有点过于表面。

更何况，瑞幸咖啡，也不是什么中国企业、民族之光，它其实是一个披着民族企业的外国公司！

据媒体报道，瑞幸咖啡老板陆正耀现年51岁，是福建人，后移居香港，同时又是加拿大永久居民。

瑞幸注册在开曼群岛、在美国上市、VC拿的是美元、大股东是美元基金、老板又是加拿大永久居民，只不过在中国开店经营，最后造假，把粪泼到了所有中国企业乃至中国人脸面上，咱们还替它激动个什么劲呢？

试想想，这样一家为了资本利益不惜造假欺诈，通过利用中国市场、无视中国员工、糟践中国信誉的公司，它怎么可能是那么多人嘴里的民族之光，它只能是民族之耻啊！

今晚，中国证监会已经对瑞幸造假，给予了强烈谴责，接下来的，迎接瑞幸的，或是集体诉讼、赔到破产，以及牢狱之灾！

它的倒掉，真是罪有应得， 活该 ！

我毫不同情！！

本文转载自公众号：财经要参（ID：mofzpy），作者：要参君

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