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【野火财经】5月28日专稿，华为、阿里巴巴和腾讯，虽然生意经不同，华为偏向于硬件，阿里巴巴服务千万中小企业，腾讯专长在社交和娱乐，但三者无疑都是国内民营企业的旗帜。

腾讯早早于在香港上市，阿里巴巴先是在2014年9月在美国纽交所上市，后来在2019年11月再次在港交所二次上市，和腾讯同场竞技；而华为较为特殊，创始人曾说过不考虑上市，但不妨碍公众会将华为和阿里、腾讯做对比。

而且，华为有好习惯，就是会定期披露主要财务数据，这就不同于绝大多数非上市公司。毕竟按照交易所要求，上市公司才会需要定期公布财报。而从定期才把中，公众对华为了解更加全面。

收入利润比较

2020年一季度，根据华为新闻通报，公司实现销售收入1822亿，同比增长1.4%，净利润率7.3%，即净利润大约是133亿元。2019年一季度,华为销售收入1797亿人民币;净利润率约为8%,即大约净利润为144亿元。今年一季度净利比去年下滑大约11亿元，下降幅度为7.4%。

一季度因为疫情原因，国内多数公司举步维艰，收入下滑或者大幅下滑，均属于很正常；而华为在疫情之外，还因为众所周知的原因，使得其处境更为艰难，即便如此，华为还是保住了增长，但是增长率只有1.4%，可见多么不容易；而一季度利润率也有明显减少。

腾讯一季度收入为1081亿元，同比增长26%；净利润为289亿元，同比增长6.2%。阿里巴巴在一季度（如果按照阿里财年计算，则是2019-2020财年四季度）实现收入为1143亿元，同比增长22%；实现净利润32亿元，同比减少88%。

可见，从事互联网服务的阿里巴巴和腾讯，在一季度收入都有20%+增长，但是净利润增幅就没有收入增长那么好看了，阿里巴巴甚至出现大幅下滑。当然，华为虽然守住收入不下滑，但是净利润却出现些许下滑。

华为市值比肩苹果？

很多读者对收入接近10000亿元的华为，市值应该有多少很感兴趣，今天不妨做一个简单测算。由于华为不上市，如何给华为估值呢？如果参考阿里巴巴和腾讯，目前市盈率分别为22倍、39倍。2019年华为总收入8588亿元，净利润627亿元，同比增长5.6%。华为还有一个重要数据，就是全年研发投入1317亿元。

如果华为采用腾讯市盈率测算估值，则华为市值大约为24453亿元；参照阿里巴巴市盈率，则华为市值将只有14000亿元。想要提高利润，对华为很简单，主要研发投上紧紧，马上能多出来几百亿元，但这会透支未来发展，显然也是任正非不允许的。这也是不上市公司的好处，不会跟着资本市场指挥棒着跑。

华为估值还可以使用市销率估算。2019年，腾讯总收入为3773亿元，市值为37150亿元，市销率大约为9.85倍；阿里巴巴2019财年总收入为5097亿元，市值大约为38200亿元，则市销率为7.5倍。参照阿里巴巴市销率，则华为市值为64410亿元；参照腾讯市销率，则华为市值为84600亿元！

84600亿元人民币市值，大约为11900亿美元。这和全球著名消费电子公司苹果（AAPL）市值相差不远，至5月27日，苹果市值为1.36万亿美元，为世界第一科技公司。

实际上关于华为估值，工程院院士倪光南曾经在公开场合中表示，华为估值在1.3万亿美元以上没问题，倪光南院士这么说，并非毫无根据。华为收入就是硬核数据，作为科技公司，使用同行相近的估值模型，也有合理性。