道客优

中国基金报记者 林雪

国际半导体芯片巨头英特尔在本周公布财报后，由于7nm芯片生产将延迟，股价遭遇重挫，暴跌16.24%，市值蒸发415亿美元（约2911亿人民币），跌至2140亿美元。而其竞争对手AMD股价则涨超16%，台积电涨超9%创新高。

英特尔市值蒸发415亿美元

从财报来看，英特尔营收和净利润均超出了市场预期。不过，由于对第三季度的每股收益展望未达预期且7nm芯片生产的再度延迟。由此，周五晚间英特尔重挫16.24%，领跌主要科技股和道指成分股，截至最新收盘，跌16.24%，报50.59美元，创近四个月以来新低。

但是，英特尔竞争对手AMD股价周五则大涨逾16%，台积电涨近10%。台积电股价去年表现优异，市值超过英特尔。投资者认为，英特尔的消息扩大了台积电的竞争优势。此外，英特尔表示可能将生产的重要部分外包，这可能意味着台积电有望获得新业务。

7nm产品延迟半年

英特尔此次股价遭遇重挫，核心原因是其在周四公布的财报中指出，基于7nm的CPU产品时序将比先前的预期延迟大约6个月，“根据最近的数据，我们的7纳米制造工艺的成品率现在比我们的内部工艺落后大约12个月目标”，“我们现在预计将在2022年末或2023年初看到我们的首款基于英特尔7nm芯片的产品（客户端CPU）的首次量产出货。”

关于推迟的原因，英特尔解释，7nm的良率并不乐观。英特尔目前的计划是加快10 nm产品过渡，提高10nm工艺的产能。

再看其竞争对手AMD，目前已经有7纳米产品可用，AMD基于7纳米架构的Ryzen 4000芯片已经上市数月时间，远领先于英特尔。

英特尔目前最好的技术是10纳米技术，这项技术原计划在2017年采用，但直到现在才投入批量生产。现在英特尔又表示，采用下一代7纳米技术的产品将被推迟一年。在周四的业绩说明会上，提问最多的也是关于7nm产品的，英特尔首席执行官鲍勃-斯旺(Bob Swan)花了近一个小时的时间讨论起影响。

斯旺在财报电话会议上向分析师表示：“只要我们有必要使用别人的工艺技术——我们将其称为应急计划——那么我们就会做好准备。”他还补充称：“这给了我们更多的选择权和灵活性。因此，如果出现流程失误，我们可以尝试一些东西，而不是自己做。”

在过去50年以来，英特尔一直既设计芯片，也在内部自己生产芯片，但是他们现在在考虑外包，所谓的“务实”方法来选择要使用的代工厂。考恩公司分析师马特-拉姆齐(Matt Ramsay)表示，如果英特尔真的选择这样做，则对于芯片行业来说将代表着一个巨大的转变，并意味着该公司最大的差异化因素将会宣告终结。

这一消息反而刺激昨晚台积电的股价上涨。台积电专注于代工生产，而将设计留给其他公司，并借此取得了成功。台积电的代工工厂在能力上已经超过了英特尔，这帮助AMD等英特尔的竞争对手在性能方面赶了上来。

对台积电来说，将于今年开始出货5纳米产品，在功率效率和芯片尺寸等方面更具优势。另外一个利好因素是，有报道称台积电在2纳米技术研发上取得了重大的突破。业界估计，台积电2纳米制程技术将在2023至2024年推出。

花旗分析师Roland Shu表示：“随着7纳米技术的推迟，英特尔与台积电的差距拉大了，” 该消息暗示了“技术领导地位的重大转移”英特尔的CPU制造业务“显得脆弱”，“很可能将CPU制造外包给台积电等代工厂商”。

Susquehanna Financial Group写道：“至少在接下来的五年内，英特尔赶上或超越台积电的可能性几乎为零，甚至可能永远追赶不上”。

多家投行下调了英特尔的目标价。巴克莱资本股份有限公司将英特尔评级下调至低配，目标价48美元。

编辑：舰长

“

Chinafundnews

版权声明：