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腾讯阿里大对决:收入1081亿对1143亿,净利润289亿对32亿?
2020-05-23 来源:野火财经 阅读:18

【野火财经】5月23日专稿周五港股收盘后,美股开始交易前,两地上市的阿里巴巴集团发布了截至3月31日止的四季度财报,以及2019财年年报。市值仅次于阿里巴巴集团的内地科技股,腾讯5月13日率先发布了一季度财报。两强业绩直接PK又如何?

收入对比:腾讯1081亿元vs阿里1143亿

阿里巴巴集团(9988.HK/BABA.NYSE)第四财季营收为1143亿元(约合161.44亿美元),同比增长22%,市场预期1070亿元。说明一下,阿里巴巴财年是跨年度,即4月1日至次年3月31日止,因此阿里巴巴四季度财报和腾讯一季度财报,是同一周期。

腾讯(00700.HK)一季度收入为1081亿元,同比增长26%。当大家都以为,阿里巴巴没有像京东那样的强大的物流设施;在疫情之下,中小电商生意可能没那么好做,收入将很糟糕,实际结果却是阿里巴巴依旧保持20%以上增速,超出市场预期。

不过季度22%收入增速也是阿里巴巴历史上非常低的增速,比上一年同期51%收入增速,要少大约29个百分点。

阿里巴巴核心电商业务收入为938.65亿元,阿里云服务收入为122.17亿元,数字娱乐收入为59.44亿元,创新业务为12.07亿元;同比分别增长19%,58%,5%,90%。

作为关键的核心电商业务仍然保持19%增长,非常不易。而阿里云再次保持50%增速,在一级市场上,阿里云估值已经超过700亿美元,这是继蚂蚁金服后,阿里孵化出的又一个超级独角兽业务。

引人关注的菜鸟物流服务,季度收入为49.51亿元,同比增长28%。略意外的是,本地生活服务实现收入48.41亿元,同比下滑8%。

腾讯收入也分为四大板块:增值服务(包含网络游戏)收入为624亿元,金融科技和企业服务收入为265亿元,网络广告收入为177亿元,其他收入为14亿元。

相对而言,腾讯收入更为均衡;而阿里巴巴绝对依赖核心电商业务。另外,阿里巴巴在2019财年还完成一个壮举,就是总交易额超过1万亿美元,大约是7万亿元人民币;大约是京东2019年总GMV的3.5倍。

净利润对比:腾讯289亿vs阿里32亿

腾讯一季度实现营业利润为299亿元,同比增长22%;实现净利润为289亿元,同比增长6.2%。

阿里巴巴实现营业利润为71.31亿元,同比减少19%,实现净利润为32.2亿元,同比减少88%。为何利润差异这么大?是因为阿里巴巴在一季度保持着较高支出。

阿里季度研发费用为106亿元,销售和市场费用为122亿元,管理费用为79亿元,分别占总收入比例为9%、11%,7%,三项费率为27%,加上营业成本725亿元,最终总费率达到94%,远远高于腾讯。腾讯季度营业总支出为781亿元,总费率为72%,比阿里巴巴低22个百分点。

这就导致腾讯阿里收入相差不大,但是净利润腾讯是阿里大约9倍。

市值对比:阿里4.25万亿港元vs腾讯3.94万亿

截至5月23日,阿里巴巴港股市值为42537亿港元,市盈率为22倍;阿里巴巴在美股大跌6%后,市值为5343亿美元,市盈率为22倍,完全一致。

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