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一、买平台币可以用股票投资逻辑

我在上一篇文章《宏观角度，如何抄历史大底》中提到过哔哩哔哩这支股票，当时的价格区间是24-25美元，目前涨幅20%。当时有一些朋友私信到我，认为炒美股麻烦，自己主要资产都在币圈，不想专门为了一支股票去管理个美股账户。那么，今天的文章，就从另一个角度来给大家推荐“股票”，即平台币。

为什么我把平台币类比为股票？回答这个问题之前，先想想：为什么有人炒股？投资角度来说，炒股只有一个目的，就是赚钱！赚钱！赚钱！理想情况通过低买高卖赚取价差，另一情况就是所谓的价值投资，标的内在价值的增长通过价格上涨体现，从而获利。

专业投资者都知道，股票估值方法通常分为绝对估值法和相对估值法。不管哪种估值方法，其背后的逻辑都是（1）流动性 （2）公司持续创造价值的能力（3）市场情绪。以上三点，是影响股价重要因素，也是股价涨跌的底层逻辑。

绝对估值法最常用的就是现金流折现模型（DCF），就是将公司未来产生现金流量用一个折现率（通常是以10年期国债的利率为基础）折现到现在，看看这家公司的价值到底值多少。相对估值法也就是我们熟悉的市盈率（PE）、市销率（PS）等，这里就不展开了。

其中，市盈率PE估值是一个体现市场预期的值，影响PE的因素有很多，比如行业因素，有些行业整体PE水平都很高，比如计算机、生物医药，有些行业则很低比如银行、房地产；有时同一个行业的某只股票PE很高，能给到100多倍，也有的只有20几倍，是市场预期差异的表现。

股票的价值投资，归根结底是对行业或公司的未来发展预期下注。还是拿哔哩哔哩来说（目前有中国YouTube之说），下注的是5G时代的视频产业，至于为什么选择哔哩哔哩，而不是腾讯视频、斗鱼直播等，就涉及到更深层次的个股研究了。不管怎么说，你现在已经明白，如果说价值投资哔哩哔哩，就是对5G视频产业未来的投注。

说到这里，大家应该明白了，平台币投资，就是对数字货币未来的交易规模和市场份额的一次投注。交易规模是整个产业的量级，市场份额是不同交易所的占比。

很多人觉得平台币不像股票一样被监管，存在跑路等各种安全隐患，这里简单说说我的逻辑。股票的发行要层层审核，流程复杂，而平台币基本依靠信用发行，这是事实。不过话说回来，被监管的股票也不一定就好到哪里去，前不久的瑞幸暴雷，时不时发生的股票暴跌，所谓的审核和监管，并不能改变割韭菜的事实。所以在我看来，平台币“随意”发行的说法，并不全面，至少当前阶段，平台币的价格，捆绑了平台信用，也影响用户体验和粘性，无法“随意”。

二、如何最大限度抓住平台币的机会

理解了平台币的投资逻辑，下面我说说平台币的选择，也就是配置方法及“个股”推荐。说到交易所，圈内首先想到的是币安、火币和OKEx，这三家在现货、合约及法币分别掌握着最大的流量。我个人在这三大所配置了平台币投资资金的50%份额，只要行业继续向前，三大所的地位不全军覆没（这也是配置理由），最终的收益一定是正的。

另外的5成，我会拿1-2成去博短期机会，剩下的3-4成，我会选择有潜力，但是市场关注度较低的平台币，这类交易所的特点是：

1、安全性高。已经有稳定的交易额，平台日常盈利，能够确保活下去。

2、有用户基础。日活稳定，并且用户粘性和价值认可度较高。

3、市场的价值认可还不高。这也是最重要的一点，大家普遍看好的交易所潜力有限，而关注度不高但实力和潜力不错的交易所，赔率高、甚至可能很高，这也是我花部分资金押注的重要原因，币圈嘛 ，肯定要带点赌性的。

与推荐哔哩哔哩一样，按照以上筛选法则，这里推荐一家交易所——库币。

首先安全性，这点毋庸置疑，作为老牌交易所，2017年9月就成立的库币已经发展为交易所的主流平台，目前为全球207个国家和地区的500万用户提供币币、法币、合约、Pool-X、借贷等一站式服，技术、盈利等方面绝对没问题。另外用户运营层面，在用户粘性上功夫到家，基本每周都有运营活动促进用户使用和交易。

最关键的一点，库币目前的市场认可率和实际的交易所地位产生严重偏离（投资偏差是超额利润的根本），这也是我选择库币最重要的原因。由于交易所展示的交易量及各数据平台给出的交易量并不准确，下面我从专业数据分析网站SimilarWeb上的几大平台用户访问数据，来说明为什么库币被市场低估了。

以上是我选取的几个交易所的网站访问数据，币安作为头牌，网站访问量7000万，确实遥遥领先，不过大家仔细对比一下，库币相比OKEx和火币的数据，差距并不大，另外知名度不错的Gate，实际访问量还不及库币。

下面是访问库币的具体国家情况，库币的海外化程度高一直有口皆碑，通过客观数据会发现确实如此，国内用户占比不到5成，海外化发展也是库币重点在抓的，平时在库币交易的朋友应该知道，很多运营活动都会照顾到海外用户，行内外用户的整体增长，也是所有交易所的野望，目前库币做得挺好。