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雷达财经出品 文|长帆 编|沧海

3月9日上午，携程发布“和衷共济，戮力谋远”的内部信，携程董事局主席梁建章、携程CEO孙洁从3月开始0薪，公司高管层也提出自愿降薪，最低半薪，直至行业恢复。其他员工暂缓涨薪，服务部一线员工可正常调涨薪资。

新冠肺炎疫情对携程冲击巨大。孙洁此前在接受采访时表示，携程有上亿人次退订，公司垫资超过了10亿元人民币。

这并非携程第一次遭到疫情大规模冲击。2003年非典疫情，让旅游业骤然进入寒冬，携程收入锐减。梁建章规定所有管理人员只上半天班，拿60%的工资。非典过去后旅游业爆发，携程迅速抢占市场，并于同年年底在纳斯达克上市。

2017年7月27日，携程盘中创立60.65美元/股的历史高点，总市值达356.62亿美元，此后一路震荡下行。3月6日收盘，携程股价报收于29.62元美元/股，市值较高点蒸发182.46亿美元，折合人民币1267.32亿元。

雷达财经计算发现，携程股价开年后累计下跌5.32美元/股，市值蒸发31.28亿美元，折合人民币为217.37亿元。

在去年10月底，梁建章给携程定下了新目标——未来5年携程要做到全球第一。

疫情冲击之下，梁建章这个目标还能实现吗？

非典时携程差点垮掉

1998年至2000年，是中国互联网行业的黄金年代。阿里巴巴、腾讯、百度、搜狐、新浪……日后中国互联网行业最重要玩家，几乎都诞生在这一时期。

携程也诞生于这个年代。1999年3月，“携程四君子”之一季琦组织了一场饭局，沈南鹏和梁建章出席，三人聊起了从美国兴起的互联网技术，最终决定一起在互联网旅游领域创业。

但前述三人并没有旅游领域从业经验，幸运的是，他们找到了范敏。

范敏当时是上海旅行社的总经理、上海新亚集团酒店管理公司副总经理，在酒店业有十年资历。

“携程四君子”由此成功组团，季琦任总裁，梁建章任CEO，沈南鹏任CFO，范敏任执行副总裁。

1999年10月1日，携程获得了IDG资本50万美元的天使轮融资。同年10月28日，携程旅行网正式上线。

当时，还是线下订票的天下。携程努力做了几个月的酒店预订后，没能为合作酒店带来多少客户。

虽然如此，2000年3月，携程还是获得了兰馨亚洲、软银中国资本、晨兴资本和IDG资本450万美元的A轮融资。

当时，吴海创立的商之行，月订房量已达3万，但缺乏资本支持的吴海，不得不将公司卖给携程，其本人也加盟携程团队。

吴海为携程带来了强大的地推团队，公司1000多人在全国各地机场、火车站等人流密集处发小卡片。

“当时定的目标是每月10万间，携程酒店预订就可以盈利。”梁建章曾表示，不太记得具体什么时候完成这个目标，“反正很快就完成了。”

2000年11月，携程完成B轮融资，融资金额1127万美元，投资方为兰馨亚洲、软银中国资本和凯雷投资。

手握大把现金的携程，开始向机票业务扩张，开发了机票预订平台。2002年3月，携程收购北京海岸航服，开始建立线上订票领域领导地位。

机票预订业务堪称携程的“现金奶牛”。当时，售卖一张自营机票携程收入45元左右，代理出票的收入为20-30元。在该业务的助推下，2002年携程总收入达1亿元。

2003年初，携程从上到下，都开始出现乐观情绪，公司创始人已在畅想上市。

当年春天，非典爆发，没人愿意住酒店，也没有愿意乘坐飞机出行，携程一下子收入锐减。梁建章也慌了，心想实在不行，就把携程卖了。

然而，曾经希望收购携程的公司，此时消失得无影无踪，携程需要依靠自己的力量活下去。

为了压缩成本，携程决定管理人员和部分部门每天只上半天班，发60%的工资。此外，携程还坚持不裁员，并进行大规模人员培训。

2003年6月24日，世界卫生组织正式宣布解除对北京的旅行警告，并将北京从疫区名单中排除，旅游市场迎来快速反弹。

携程趁机吸收了其他公司的裁员，一举坐上行业老大的位置。

2003年三季度，携程的营业额达到了创纪录的5800多万元，与第一季度相比增长了73%。

2003年9月1日，携程获得老虎基金C轮1000万美元的融资，这是公司上市之前最后一笔融资。

携程融资历程

2003年12月，携程成功登陆美股，成为互联网泡沫破裂以来，第一家在美国上市的中国公司。携程获得15倍的超额认购，上市首日股价狂涨80%。

上市后一度“温吞水”

“四君子”的共同努力，让携程在创立后不到四年即登陆资本市场，站在山顶的四人，很快选择各奔东西。

2005年，沈南鹏和季琦陆续退出。2006年，梁建章将CEO的职位交给了范敏，只保留董事局主席职务。

梁建章的新选择是读书，其在2007年至2011年旗舰，在美国斯坦福大学攻读经济学博士学位，研究领域包括人口和创业以及中国劳动力市场。

至此，携程四君子只剩下范敏一个人在战斗，据说，有段时间携程基本不加班。

彼时，出行行业正在迎来大变局。

2006年7月，去哪儿获得了硅谷风投Mayfield和金沙江创投的投资。2007年，艺龙主攻“在线酒店预订”，并在2009年扭亏为盈。

随后，行业迎来巨头玩家。2011年，腾讯斥资8440万美元购买艺龙16%的股份；百度斥资3.06亿美元持去哪儿62%股份，成为其第一大股东。

腾讯和百度除了资金充足，这两大公司还拥有巨大的流量资源。在两大巨头的扶持下，去哪儿网和艺龙发展迅猛。

2013年，梁建章游学归来，发现情势已相当“危险”，无奈发起“二次创业”，携程加班成为常态。

为了扭转战局，携程投入5亿美元大打价格战，艺龙、去哪儿被迫应战，导致出现巨额亏损。最后，携程以4亿美元拿下艺龙37.6%的股份，并以股权置换的形式，从百度手里拿下去哪儿。

携程还向同程和途牛注资，最终独霸OTA，并在民宿、出行等多领域布局。

2016年，梁建章再度卸任CEO，由原CFO孙洁接任。

此后，梁建章更多以人口学家的身份出现在公众场合中，多次呼吁全面放开二胎。

市值较巅峰蒸发超1200亿

梁建章卸任后，携程一度发展平稳。

2017年7月27日，携程盘中创立60.65美元/股的历史高点，总市值达356.62亿美元，这是携程市值巅峰。

很快，携程遭遇新的危机，这一次，来自用户。

2017年10月9日，韩雪发文控诉携程，称因隐藏的捆绑消费被套路了，投诉却换来一句“抱歉”，并奉劝大家“看清楚再走！”

2018年3月，携程大数据杀熟事件爆发。此后，不时有用户质疑，携程利用大数据杀熟。

携程还遇到了跨界对手美团。2018年携程的财报数据显示，其收入增速从2017年的39.4%降到了2018年15.6%；毛利增速从2017年的52.3%，降到了2018年的11.4%。美团2018年酒店间夜数为2.839亿，同比增长38.5%。

2019年10月29日，携程20周年庆典暨全球合作伙伴峰会召开。携程的四位创始人梁建章、季琦、沈南鹏、范敏罕见同框同台。

梁建章宣布未来几年携程的目标：三年成为亚洲最大的国际旅游企业、五年成为全球最大的国际旅游企业、十年成为无可争议的最具价值和最受尊敬的在线旅游企业。

然而，携程的雄心壮志再一次遇到疫情冲击

2020年1月23日，携程公布全球酒店“安心取消保障”计划，全球超40万家酒店已加入。目前，携程已完成保障范围内全球酒店订单退订。由于订单量巨大，1月23日峰值期间，进线量增长8倍，IM峰值增长12倍，很多客服扛上13小时极限班次。

近日，携程CEO孙洁接受媒体采访时，回想一个月来种种，孙洁突然落泪。她说，疫情爆发后电话呼入量增长一二十倍，上亿人次退订，携程第一时间退款，垫资超10亿量级。

3月9日，孙洁向员工发布了一篇名为“和衷共济，戮力谋远”的内部信：称其和梁建章将带领集团高管做出表率，从3月开始，梁建章和孙洁开始0薪，公司高管层也提出自愿降薪，最低半薪，直至行业恢复，其他员工暂缓涨薪，服务部一线员工可正常调涨薪资。

孙洁在信中表示：“相信我们大家同心协力，很快会迎来旅游行业的再度蓬勃增长。”

3月6日收盘，携程股价报收于29.62元美元/股，市值较高点蒸发1267.32亿元，较年初蒸发217.37亿元。